【财经分析】部分大中型银行下调存款挂牌利率更多银行或将跟进

　　下调幅度较大，尤其是3年期、5年期利率，涉及范围较广，活期、中短期利率全面下调。

　　存款挂牌利率下调信号意义较强。分析认为，通过市场利率定价自律机制引导，大中型带头下调存款利率，可以带动业整体揽储成本下降，预计接下来地方性银行将跟进下调存款利率。

　　存款挂牌利率是以人民银行公布的存款基准利率为基础，由商业银行在一定区间内自主决定。9月15日，工农中建交邮六大国有银行及部分股份制银行下调活期存款、定期存款和大额存单利率，其中3年期利率下调15BP，其他定期利率下调10BP，活期利率下调5BP。5年期存款利率各家银行调整幅度不一，部分国有银行下调至2。65%，降幅最高达到50BP。

　　以工商银行为例，3个月、6个月、1年期、2年期、5年期存款利率均下调0。1个百分点，分别为1。5%、1。7%、1。9%、2。4%、2。65%，3年期存款利率下调0。15个百分点，为3%。

　　而招商银行3个月、6个月、1年期、2年期和5年期定期存款挂牌利率也均较前期下降0。1个百分点。3年期定期存款利率为2。60%，下降了0。15个百分点。

　　值得注意的是，银行的挂牌利率并非存款实际利率，存款实际利率是以存款挂牌利率作为参考、由银行与客户“协商”之后确定的。因此，此次银行下调挂牌存款利率意在引导存款实际利率下行。

　　银行存款利率的调整备受市场关注。我国一直是储蓄大国。上半年，我国居民储蓄存款大幅增加。人民银行发布的2022年上半年金融统计数据报告显示，上半年人民币存款增加18。82万亿元，同比增加4。77万亿元。其中，住户存款增加10。33万亿元。而此前人民银行数据显示，截至2021年底，我国住户存款总额为103万亿元，再加上今年上半年新增的10。33万亿，截至2022年6月末，我国住户储蓄存款规模达到了113。33万亿元。

　　星图金融研究院研究员黄大智表示，从年初至今存款市场的变化来看，大行全面下调存款利率其实早已势在必行。在LPR不断下行的情况下，银行通过降低存款利率实现降低负债成本是必然的。

　　此前，人民银行在一季度的货币政策执行报告中提出，央行指导利率自律机制建立了存款利率市场化调整机制，自律机制成员银行参考10年期国债收益率和1年期LPR来合理调整存款利率水平。

　　从两个参考利率的走势来看，存款利率的下降在意料之中。融360数字科技研究院研究员刘银平表示，近两年央行一直在引导市场利率下行，降低社会融资成本，贷款利率降幅显著，银行净息差水平不断收窄。8月22日，LPR利率再次下调，其中1年期、5年期利率分别下调5BP、15BP，银行息差压力进一步加大。通过市场利率定价自律机制引导，大中型银行带头下调存款利率，可以带动银行业整体揽储成本下降。

　　安信证券分析师李双也认为，此次国有大行、顺势下调存款挂牌利率，是在存款利率市场化调整机制下的操作，虽然存款基准利率并未发生变化，但对商业银行存款产品定价有较强的指引作用，其产生的效果也类似于降息，预计后续其他中小银行也会跟进下调存款挂牌利率。

　　从资本市场的角度看，李双认为，对银行而言，存款挂牌利率的调整至少打开了存款成本下行的想象空间，对银行、实体经济、银行股来说，信号意义更强。